自2004年以來，李寧陷入一個尷尬區間。在此之前的近十年，不論是從市場規模還是號召力來看，這家中國本土運動產品制造商一直引領著中國運動產品消費市場；到了2003年，耐克成了執牛耳者，第二年，阿迪達斯亦超越李寧，排在第二的位置。
此后的5年間，李寧徘徊在耐克、阿迪達斯與紛紛上市的福建晉江系公司形成的兩大陣營之間，自成一派。若在這一區間逗留太久，多少有些尷尬。
方面品牌和價格向上走，李寧無法擺脫中國體育和體育市場自然增長這一地心引力；高端取決于你是否具有強大的品牌溢價，而運動產品的品牌溢價，目前依然與公司手中握有的體育資源(簽約運動員和運動隊)緊密聯系在一起；雖然，李寧在奧運之后簽約伊辛巴耶娃，但李寧的主要體育資源還是在中國，而中國在足球、籃球、網球和高爾夫等能引發消費時尚等體育項目中，尚不具有絕對優勢。因此，李寧握有的體育資源，無法給李寧可以媲美耐克、阿迪達斯的品牌溢價，短時間內，李寧產品的平均價格要趕上前兩者，有些困難。
另一方面市場與渠道下沉，中國市場的優勢在于人口規模，二三線城市和三四線城市逐步顯示出消費力。如何將渠道下沉到這些城市，對李寧來說也是一大挑戰。生于二線城市的福建晉江系公司，天生更熟悉在中國二三線城市的經營門道，也更善于運用促銷組合手段來吸引這些城市里價格敏感型消費者。過去三年內相繼上市，讓安踏、特步、匹克等公司，可以借助資本市場的力量，加快在二三線城市開店的速度。以2007年上市的安踏為例，2009年它擁有6591家門店。從2007年到2009年，年均開店增幅18%，不亞于李寧公司。
2009年的年報，卻在此時給了李寧一個說話的機會，或者說是“被說”的機會。
3月17日，李寧發布2009年業績公告，全球營業收入增長25.4%至83.87億，其中毛利率同比下降0.8個百分點至47.3%，經營溢利同比增長1.6個百分點至16%。兩周之前，阿迪達斯公布其全球財報，這家曾經全球最大的運動品牌商顯然在金融危機的年份過得不太好。阿迪達斯全年營業額同比下降3.9%至103.81億歐元，若扣除匯率因素，則同比下降6%；經營溢利同比下降52.6%至5.08億歐元，經營溢利率下降5個百分點至4.9%；而股東應占利潤同比下降61.8%至2.45億歐元。根據阿迪達斯財報的數據，其中大中華地區營業額占全球營業額的9%，算上匯率因素，2009年，大中華區營業額達9.67億歐元。此前有媒體援引業內觀察人士的估計，大陸市場大約占阿迪達斯大中華區營業額的84%，據此計算，阿迪達斯在大陸市場的銷售額約73億，低于李寧的營業額(李寧目前約99%的營業額在大陸市場)。
換言之，禁錮在“尷尬區間”5年之久后，李寧向上登級了。媒體開始歡呼了，彷佛眼前重演李寧先生在2008年奧運會開幕式上脫離地心引力的“飛翔”，或許且不急著先歡呼，不妨思索更為重要的追問：這一步領先能夠持續多久？
阿迪達斯怎么了？
要回答這個問題，先要簡單分析下“阿迪達斯怎么了”。
在阿迪達斯年報中，談及大中華區市場表現，公司CEOHerbertHainer說道：“第四季度我們繼續努力整頓渠道，扣除匯率因素，這導致這個季度我們的業績同比下降22%。”從去年全年的數據來看，阿迪達斯大中華區同比下降16%。
